四大价值激活现金流

管理会计

       事实上，不仅仅是企业，作为资金运营要求最高的商业银行，目前大都通过EVA指标进行内部考核，并通过上述现金池应用模式进行内部资金运作。从上述现金池应用模式来说，现金池实际上体现了四点核心价值，帮助企业客户构建“内部银行”运作模式：

　　第一点，借助现金池集中机制，使得资产负债表上原来由集团合并报表体现在信息层面上的银行存款集中，变为真正意义上的闲置资金的物理集中，为资金运作奠定坚实基础。

　　第二点，借助现金池调剂机制，在集团内部调剂资金余缺，使得客户由外部融资趋向于内生性融资。并借助现金池临时融资功能，协助企业保证现金流顺畅。这将有助于企业保持适度负债规模，降低财务风险，同时减少利息支出，节约财务成本。

　　第三点，借助现金池投资功能，使得客户在基于集中和调剂机制所沉淀下来的闲置盈余资金实现资金的保值增值，获取直接财务收益。

　　第四点，通过现金池的资金集中实际上增强了客户核心企业（通常情况下为现金池母公司，如集团总公司等）的资金实力，增强了核心企业信用和议价能力。而这一点带来的直接好处就是可以从商业银行争取到更优惠的融资利率，以及更高的投资收益率。而更重要的一点则是核心企业还可凭借其良好的信用，通过商业银行的供应链金融服务，为其上下游企业提供融资支持，推动整个产业链的健康、快速持续发展。

　　而财务管理在承担“内部银行”职责的过程中，一方面，通过现金池的运作模式，可以加强对分支机构的财务控制及预算管理，提高企业财务的管控能力和效率；另一方面，也是更重要的，可以通过统一的资金运作，有效降低内部资金成本，获取对外投资收益，提高资本回报率，获得实实在在的价值溢出。

　　GE在与招商银行的美元现金池合作中曾经提到，“现金管理对GE非常重要，为了实现股东利益最大化，使资本回报率能够达到25%以上，GE特别强调现金‘零余额’管理，使GE全球现金能归结到一点，即超越地理上、行业上的障碍，让现金得到最大化利用。”这句话可以说清晰地表达了企业财务管理通过现金池所发挥的巨大作用。

　　中资银行所提供的境内现金池服务日臻成熟。目前不仅能提供基于人民币的现金池，而且在国家外汇管理局相关政策的支持下，也能方便地为更多客户提供基于外币的现金池。商业银行凭借先进的电子银行系统，以及以市场和客户需求为导向的创新理念，在境内现金池服务领域积累了丰富的经验。

　　与此同时，随着中资跨国公司“走出去”战略的实施，作为中资跨国公司主办行的中资银行也逐渐成为全球现金管理的践行者。商业银行借助其强大的全球现金管理平台，除境内现金池外，还可提供境外现金池、跨境现金池产品，为中资跨国公司提供全球范围内一体化的现金运作平台，真正协助客户实现整体资金运作能力的不断提高，为客户实施价值管理，提升EVA提供强大的支持。