基金行业创新不得不为

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    2011年股票市场不景气，基金行业资产规模全面缩水，基金业开始调整产品结构。面对困境，基金公司加快了创新产品的研发。

    今年以来，基金业创新的力度不可谓不大，创新的角度也“多点开花”。跨市场ETF面世、短期理财基金推出，议论多年的基金管理费模式亦在酝酿变革……

    6月20日，证监会公布关于基金行业公司治理、专户投资、QFII等方面的一系列放松管制措施，并为推出发起式基金进行法规准备。6月29日，证监会通报已经核准两只跨境ETF基金，中小投资者可以通过ETF在交易所像买卖普通股票一样使用人民币投资香港市场的恒生指数和H股指数。此外，跨市场ETF也正在筹备中。业内人士指出，跨市场ETF将沪市、深市、股指期货3大核心市场进行了联接，这不仅是交易型指数基金的一大创新，更有望开启资本市场包括经纪业务、投资业务等领域多方位的变革。

    而基金业创新的根本动力，则来自当前基金业面临的双重困境：一方面是行业内部同质化产品导致的恶性竞争严重；另一方面是券商、保险等资管机构及阳光私募带来的竞争压力。

    泰达宏利基金总经理缪钧伟认为，最近几年基金业萎缩的关键原因是基金缺乏赚钱效应。外因是依靠的资本市场自身表现欠佳；内因是公募基金创新发展的步伐落后于信托、券商、银行等其他行业。外界普遍认为，基金行业收取固定管理费，旱涝保收，但实际却困难重重。

    在去年底召开的“第十届中国证券投资基金国际论坛”上，资本市场研究会主席刘鸿儒曾指出，造成基金业发展出现瓶颈的原因之一，是基金公司业务范围狭窄，产品同质化严重。

    近几年的基金大扩容中，新基金产品同质化的现象确实较为严重。为了发行新产品，在“保成立”的目标指导下，一些产品不得不延长募集期，甚至寻找“帮忙”资金。今年一季报数据显示，去年末以来成立的不少次新基金，封闭期结束后遭遇资金大幅赎回，净赎回比例最高者甚至超过了九成。