现金流量表分析在企业财务管理中的意义

冷暖自知

     现金流量通过对现金流转或现金流动的状况进行分析，来反映企业在一定期间内的经营活动、投资活动和筹资活动的动态情况，其反映的现金流量信息在协调各种财务关系、组织财务活动等方面起着重要作用。财务管理从本质上是对企业资产结构就是资产负债表、企业盈利能力即损益表、企业的现金流量也就是现金流量表几个基本方面的管理。    关键词： 财务管理，现金流量，财务状况，财务困难
    从企业的管理部门到与企业密切相关的债权人和投资者都注重企业现金流动情况，企业管理部门需要了解现金流量信息，掌握企业现金流动规律，提高资金使用效率，为正确作出经营、投资、筹资决策提供依据；债权人和投资者则期望了解企业目前变现能力和现金生成潜力，以推断将来偿付债务和利润分配的能力。现金流量表是反映企业一定会计期间内的经营活动、投资活动和筹资活动等对现金及现金等价物产生影响的会计报表，实际上是以现金为基础的财务状况变动表。
    公司净现金流量中的一部分用来回报那些将资本投入企业的投资者，另一部分则留在企业内部，成为所谓的企业融资，用于企业的自我发展。在下一个会计年度里，企业的资源会相应增加，随着企业经营效率的逐步提高，会产生更多的利润和净现金流量，增加的净现金流中的一部分又重新投入到企业中来，这样的良性循环将周而复始。财务管理从本质上而言是对以下三个基本方面的管理：①企业资产结构就是资产负债表，主要考虑企业的资产组合是否适当；②企业盈利能力即损益表，即如何评估企业的盈利性；③企业的现金流量也就是现金流量表，相应的问题有：企业产生的现金流量到底有多少，如何提高净现金流量。

    一、现金流量在企业财务管理中的作用

    1.现金及现金流量与企业生存、发展、壮大息息相关
    1997年发生的东南亚和2008年以来的金融危机给人们以深刻的启示，众多专家认为金融危机的源头在企业。透过金融危机，在金融风险日益加剧的今天，企业现金及现金流量的重要性更为显著。美国前证券管理委员会主席哈罗德·威廉斯曾说过：“如果让我在利润信息和现金流量信息之间作一个比较选择，那么，我选择现金流量”。由于现金流量与企业的生存、发展、壮大息息相关，所以企业越来越关注现金流量信息，实践证明企业对现金流量的管理与控制已成为财务管理的关键。
    2.企业实施有效的财务管理离不开现金流量的决策支持
    现金流转构成企业资金流转的轴心，企业财务管理的内容尽管表现为资金及其流转，但又直接表现为现金及其流转。现金流转内容的直接规定性，决定着管理目标在表现为“股东财富最大化”、“企业价值最大化”、“利润最大化”的同时，又具体体现为现金性收益的最大化。按照财务管理分层管理理论，企业财务是由投资者财务、经营者财务和财务经理财务三个层次组成的。其中，财务经理财务是最直接财务，是对企业现金及其流转的直接管理，属于专业的财务管理。专业财务管理的目标则是通过现金及其流转的直接管理实现现金性收益的最大化。现金流量反映企业现金及其流转情况，从而满足企业财务管理关于现金及其流转信息的需要，为财务管理提供决策支持。
    3.现金流量能为企业财务管理提供更有价值的信息
    现金流量以现金为基础反映企业可用资金的能力，和营运资金相比较，在提高财务管理信息的相关性、可比性和可解释性等方面可以发挥更为重要的作用。现金流量以收付实现制反映企业现金流转情况，与利润相比较，提供的现金流转信息更加客观、可靠。

    二、财务状况变动表与现金流量表的比较

    在财务管理中，利用现金流量分析，比利用获利能力更加直观、更加有效，它能够解释获利企业导致终止的原因，解释亏损企业继续生存的原因，解释企业发展的核心问题。对加强企业管理，促进企业管理者改变管理观念具有重要意义。
    1.财务状况变动表的缺陷
    （1）营运资本概念存在着缺陷，导致以营运资本衡量企业的财务状况，评价企业的流动性和偿债能力不全面。
    （2）营运资本的衡量容易受到可供选择的会计计量和成本分摊方法的影响。
    （3）营运资本对财务状况的预测能力不足。
    （4）营运资本有掩盖企业财务问题的不良作用。
    2.现金流量表的优点
    （1）现金含义明确、容易理解、不易产生混乱。
    （2）现金更恰当地反映了企业的偿债能力、支付能力和变现能力。
    （3）可以通过当期现金流量信息确定企业的收益质量。
    （4）可以评价企业的财务弹性。通过现金流量信息可以了解企业在财务困难时期的适应能力、融资能力。

    三、企业财务管理应以现金流量为重点

    1.企业是盈利性组织，其目的是生存、发展、获利。只有生存才能获利，在现代竞争条件下，只有发展才能够生存，维持原状的简单生存是不可取的，发展成为所有企业的必由之路。
    2.通过现金流量表所提供的信息，企业的投资者和债权人可以评估企业未来获取现金的能力。
    3.将现金流量表与损益表资产负债表结合起来分析，可以评价净利润的质量。企业获利多少在一定程度上表明了企业具有一定的现金能力。现金流量表反映了企业在一定时期由经营活动、投资和筹资活动获得的现金。将三者结合起来分析，企业经营者可以更合理地调配资金，加速现金的流转，最大限度地提高资金的利用效率。
    总之，企业管理以财务管理为中心，现金流量是企业理财的核心，财务管理的实质就是最大限度地获取现金收益。对现金流量的分析，可初步得出企业日常运作的好坏，获得足够的现金流量是公司创建优良经营业绩的有力支撑，一个企业的账面利润再高，如果没有相应的现金流量依然无法进行正常的经营活动，甚至会使财务状况恶化。

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