曝北信源应收账款奇高 会计师称或虚增利润

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    为了上市，一些公司不惜通过虚增收入粉饰报表，挤入上市公司行列。最近披露招股书的北信源被质疑也使用了上述伎俩。

    8月27日，深交所披露了北信源的招股说明书。北信源专注于信息安全，主要从事终端安全管理产品、数据安全管理产品、安全管理平台产品的研发、销售。

    最近几年，北信源业绩快速增长，2009年—2012年6月末，北信源实现的营业收入分别是6,901.66万元，9,168.65万元，12,695.07万元和6,975.36万元。与此同时，北信源的应收账款也以惊人地速度增加，2009年—2012年6月末，北信源的应收账款分别是2,051.09万元，4,346.92万元，6,945.58万元和10,197.45万元。

    2012年上半年，北信源的应收账款是其营业收入的1.46倍。一位投行人士向《证券日报》记者表示，有些公司上市前，为了突击业绩盲目扩大销售额，不考虑货款的回收风险，上市后坏账大幅增加，业绩随之一年不如一年。

    北信源应收账款周转率的快速下降可能正在印证着上述说法，2009年—2012年上半年，北信源的应收账款周转率分别是4.82，2.87，2.25，0.81。三年半时间，北信源的应收账款周转率下降了83.2%。

    有从事会计行业人士向记者表示，北信源在披露应收账款时，还出现一较处低级错误。依据招股书，北信源2012年上半年产生的营业收入在当期即回款1,725.92万元，2011年末的应收账款本期回款2,202.40万元。根据以上数据，北信源2012年上半年总共回款3928.32万元，而公司竟然声称，上半年回款4,210.78万元，足足多了282.46万元。

    北信源业绩值得质疑，从公司的盈利情况也可以看出，2012年上半年，盈利1200.98万元，2011年盈利4476.95万元。而北信源的竞争对手启明星辰、卫士通、圣博润的业绩却远不如北信源，2012年上半年，启明星辰亏损2772.70万元、圣博润仅盈利16.52万元，卫士通2012年1季度就已亏损2033.68万元。

    启明星辰、卫士通等公司上市比北信源早，资产、收入规模也高于北信源，为何在同行业公司业绩如此惨淡的2012年，北信源却盈利1200.98万元。相同的行业，同样的市场，业绩却有着天壤之别。作为较早上市的同行业公司，应该在各方面拥有更多资源，提抗市场波动的能力更强，但是面对2012惨淡的行业状况，几大公司纷纷折戟，却只有新出茅庐的北信源一枝独秀，业绩傲人，实在是不得不让人怀疑其业绩的真实可信性。