通过差别化准备金动态调整商业银行流动性水平

管理会计

     差别化准备金的动态调整，旨在降低金融系统的顺周期性和跨机构的系统性风险。当通胀预期强烈、信贷投放热情高涨时期，差别化准备金动态调整可以通过抑制金融机构的信贷投放进而达到抑制通胀的作用；而当经济下行周期，出现通货紧缩和信贷投放下降时，则可以动态减少准备金占用，满足货币扩张需求，防止出现流动性的迅速枯竭。另外，如果金融体系发生突发性变化，金融机构可以利用已缴纳的差别准备金来对冲和吸收这种变化所带来的负面影响，发挥防火墙和灭火器的作用，增强金融系统弹性。基于此种思路，对于那些偏离度较低、经营比较稳健的金融机构，在央行的准备金率相对较低，可以运用更多的资金投入到实体经济上；反之，则将要缴纳更高比例的准备金，或者通过控制贷款投放，降低对经济资本的占用，提高稳健程度。当指标重新达标后，则执行较低的准备金率并将剩余的准备金返还金融机构。

　 差别化准备金工具的推出，赋予了人民银行分支机构直接进行货币政策操作的职能，同时也为实施地方国库现金管理提供了新的思路。一方面，可尝试开展以商业银行定期存款为主要形势的地方国库现金管理，实现国库资金的保值增值，增强地方政府为社会提供公共服务的能力；另一方面，运用差别化准备金对国库现金管理的中标商业银行进行调控，适当收紧其流动性，从而避免国库现金管理对货币供应量的急剧扰动。