差别化调控缓和了地方国库现金管理与货币政策的冲突

管理会计

　近年来，针对我国区域经济的差异性和突出的结构性矛盾，中央银行进一步明确了差别性金融调控取向，频频推出差别性的金融调控政策。从差别化的住房贷款利率和首付政策到差别化准备金率，从分支行自主实施货币政策到定向央票、专项贷款等，无不体现了金融宏观调控的前瞻性、科学性和灵活性，并在提高资源配置效率、促进宏观调控目标实现方面发挥了重要作用。而差别性金融调控也使得国库现金管理和央行货币政策执行可以实现有的放矢，两全其美。

　在中央国库现金管理的基础上，地方国库现金管理可逐步推开，通过央行经理国库与商业银行存款有效结合，将闲置国库现金的一定比例转存商业银行定期存款，实现闲置国库现金投资收益最大化。考虑到避免资金的大量流动和资金安全性的变化，可考虑采用差别化手段，根据不同地区的资金稀缺情况，从资金紧缺的西部省份开始实施。而差别性金融调控则同时进行有针对性的逆向对冲操作，熨平国库现金波动引起的社会资金总量波动，减少对货币供应量的扰动。