通过定向发行专项存款调整商业银行流动性水平

管理会计

       专项存款与差别准备金率异曲同工，针对国库现金管理的中标商业银行，发行专项存款，将相当于存入该银行的国库现金一定比例的资金存入中央银行，由中央银行支付利息。在设定专项存款额度时，同样应当考虑区域性的差别，对经济相对发达省份，可以发行较大金额的专项存款；而对于欠发达地区，则可以少发行或不发行专项存款。

　　需要指出的是，在绝大多数情况下， 不可能取到1，因此，实施地方国库现金管理对货币供应量的影响在所难免。然而，从整个社会融资规模来看，2011年上半年，人民币贷款增加4.17万亿元，占社会融资规模的比例为53.7%，而且呈下降趋势，再通过差别性准备金率进行调控，国库现金管理通过信贷渠道对流动性的影响应当可以控制。当然，这还需要一系列政策措施的协调配合。

　　通过多种渠道降低国库现金管理对货币政策的影响