金融工具锁定风险

管理会计

    面对汇率风险，企业希望通过银行提供帮助实现套期保值、规避汇率风险的要求越来越强烈。

    目前，市场上常见的汇率避险工具有人民币远期外汇交易、外汇期权、掉期保值、出口押汇及结构性存款等。然而，企业面对众多的汇率避险工具及其复杂的功能无法一一全面了解，增加了选择的难度。胡文涛介绍，摩根大通在规避汇率风险方面提供多样的金融产品选择，在中国已经取得较齐全外汇业务牌照，尤其在外汇做市方面独树一帜，可以为企业客户提供全面的外汇服务包括外汇远期、即期、外汇期权、利率掉期、货币掉期等。以外汇远期合约为例，其能让买卖双方在成交时先就交易的货币种类、数额、汇率及交割的期限等达成协议，并用合约的形式确定下来，在规定的交割日双方再履行合约，办理实际的收付结算。“这样就能有效地避免由于进口产品成本上升和出口销售收入减少带来的损失，以控制结算风险。”

    胡文涛认为不同企业对外汇风险管理的需求不同，对相关金融产品和服务了解程度也不一样。一般大型企业其内部有专门的财务和资金管理部门，专业化程度较高，对外汇风险产品和服务的了解程度也很高；而中小企业接触这类产品的机会有限，对其认识和了解也不甚深入。

    摩根大通会根据客户的需求来提供量身定做的解决方案。面对中小企业，摩根大通的服务程序是教育-推荐-提供最终解决方案。首先是将各个产品的特点及规则、优势与不足、风险与成本都一一为客户介绍，帮助客户全面了解产品。接下来摩根大通将推荐最适合客户的产品和方案，并就风险和成本进行充分沟通。事实上，不同企业有不同的关注点，如果公司业务集中在澳大利亚更关心澳元走势，若生意在欧洲则对欧元、英镑更感兴趣。还有一些企业，在全球多个国家均有贸易往来，其涉及多币种对冲风险，情况则更为复杂。例如：甲企业6个月或者12个月后需要一笔澳元去购买原材料。胡文涛表示摩根大通会根据不同的交割时间，推荐成本最低的避险工具。“对冲澳元升值有两种方式，远期合约和买卖期权；另外在时间组合上，是选择两个6月期合同还是选择一个12月期合同，这些都需要综合考量。”胡文涛强调，“但基本原则是基于‘成本最低、风险最低’，并最终给客户提交一份解决方案。”