向松祚：政府的管制越少越好

管理会计

NBD：温州金改的十二项主要任务中，第七项是关于开展非上市公司股份转让的规定。原文“培育发展地方资本市场。依法合规开展非上市公司股份转让及技术、文化等产权交易。”在尝试阶段初期，温州民营股权场外交易市场将面临哪些困难？风险考量如何？

向松祚：有哪些困难和风险，事先是说不清楚的。先做起来再说，这才是试验。从我个人的角度来看，产权交易、所谓的三板市场，其实可以让企业自己去搞，政府的管制越少越好。市场的本质要求就是风险自担，收益自享，政府的规定只能在一些基本原则上。对于金融创新，政府没有管制最好，起码不要什么金融创新都要审批、都要批准。

NBD：在温州金改的第八项任务中，明确了推动温州地区小微企业债券发行的规定。然而，对于发债主体来说，您认为会不会有很高的门槛？这种企业发债的风险会不会很高？

向松祚：门槛越低越好。债券市场的核心是流动性，鼓励企业多发债，不要设定那么多限制和额度管制。垃圾债市也应该发展，让市场去检验企业信用。信用评级业务也会应运而生，债务保险合约（CDS）也可以搞起来，衍生工具都应该大力鼓励。我反复强调，对风险担忧过度就是最大的风险，前怕狼后怕虎，金融市场是搞不起来的。