信用风险管理和适当定价对于利率市场化至关重要

管理会计

       利率市场化对中小金融机构的影响冲击非常大，所以日本充分考虑了这一点，循序渐进地推进利率市场化，先从可转让存款证，到与市场挂钩型的存款账户，到大额定期存款，再到小额定期存款。在此期间，存款保险制度本身也在日本同步推进，主要发挥安全网的作用。

　　日本的利率市场化，使得通过影响利率来调节经济的货币政策的效果得到了提高，货币供应量作为指标的意义发生了变化。另外，存款的超额利润（市场利率减去存款利率）消失，所以银行存贷差也随着下降。银行为了弥补利差空间缩小，将贷款对象从大企业向中小企业和个人扩大。但是由于过度依赖于房地产的担保，同时在如何评判信用风险上缺乏足够的知识技能，所以导致风险产生。

　　由于利差下降，对房地产贷款金额增加，政府又未能对其进行适当管理，导致了房地产泡沫和银行危机。由于房地产价格下降以及贷款利率水平的不适当，银行经历了多年的收益下降，一直维持低收益水平。

　　利率波动也使得综合性资产负债管理的必要性越来越高。但由于日本对冲工具较少，且真正引进这种手法比较晚。银行通过把贷款利率和短期市场利率等资金成本联动起来，以减少利率风险。日本的存款保险制度对中小金融机构的稳定起到了重要的作用，这种保险制度过去就有，但是在具体的资金以及技能运用方面表现不佳，对存款的保护也导致业界供应过剩。

　　将利率市场化前后进行对比，1980年，随市场利率下降，银行放贷的利率也下降较快。1980年代，货币供应量的波动非常大。货币供应量和实体经济活动之间并不一定密切联系在一起，两者是背离的关系。资产价格的波动、利率市场化的推进过程当中存款者行为的变化以及向邮政储蓄等的资金转移都是影响货币供应量的因素。20世纪80年代，全国银行的存贷款利差下降，而银行为了应对存款息差的缩小，提高了贷款息差，并开始积极推进息差较大的中小企业贷款、个人贷款、房地产贷款，通过大量的放贷来确保收益。也有一部分大企业把发行CP和公司债券筹集的资金放到银行做定期存款，以此来获取利益。

　　由于存款息差缩小了，所以针对中小企业、个人贷款、房地产贷款越来越多。过去银行都是大力吸收存款，这之后也开始把更多的精力放在贷款上。此外，银行开始对收益降低产生不安，希望通过增大贷款量来弥补收益的降低，所以银行的行动变得非常冒进。

　　一方面，银行投资组合的构成发生变化，表现为中小企业贷款和个人贷款量增多。过去是以制造业为中心，现在银行的贷款对象从制造业到非制造业即服务业，从大企业到小企业和个人。过去银行偏重于向大企业贷款，这一数字随银行不断向小企业和个人放贷而减少。另一方面，有一种叫做住宅金融的专门机构，住宅金融专门公司是政府为了向个人提供购房贷款而创设的机构。过去，银行不针对个人房贷贷款，现在银行行为的变化使得这种政府背景的住宅金融公社开始向高风险房地产贷款倾斜。

　　有关补充银行贷款损失的手段，房地产担保，政府保证占大多数。没有担保或保证的信用贷款在利率市场化后出现了下降，而房地产担保的部分增多。这表明，银行的信用判断越来越依赖于担保的价值和政府的保证。政府有一个专门保护中小企业贷款损失的政府保证制度，这项制度运用的越来越多。存在的问题是，由于过度依赖这种保证制度，银行容易忽视自身对中小企业进行的信誉评估。1990年之后，随着房地产价格的下降，用房地产做担保的贷款变得无法回收。1993-2004年期间，扣除贷款损失和经费之后银行利差出现了负值。