西门子与金融机构合作

管理会计

      企业的财资管控及经营发展需要与外部金融机构的合作，大型企业集团公司尤其如此。早在2006年8月，SFS就与招商银行正式签订现金管理全面合作协议。根据协议，招行为西门子提供人民币现金集中管理服务，并通过SWIFT系统进行全球账户查询和支付服务的一体化现金管理方案。在国内现金管理方面，该方案集合了资金自动归集和资金自动下拨的功能优势；在海外现金管理方面，兼备了境内账户服务和境外账户服务的功能。在保障跨国公司国内资金高集中度和高效益的同时，又能满足其全球资金管理标准化、一体化的查询和支付需求。

　　西门子与金融机构的合作有两个亮点：一是资金池的管理与银行紧密合作。SFS目前有62个资金池（cash pooling），与之合作的银行有60家。相关银行账户用西门子总部（Siemens AG）名义开户，但必须是在SFS认可的银行并且开户权利集中在 SFS。

　　SFS的资金池也分层次管理，根据不同合作银行的分工不同，最终合并到欧元、美元、英镑等几个主要的中心资金池。中心资金池也管理着不同的账户。在同一银行内部，资金池之间可以直接流动，但在不同银行之间，现金流动需要经过更高一层的资金池。

　　西门子与合作银行之间的“资金池协议”以零余额账户（ZBA）为基础。有些银行可能因为客观原因无法提供零余额账户，那就需要提供虚拟的资金池，以确保轧差（netting）后的资金高度集中。一般情况下是一个国家一个资金池，或者是一种货币一个资金池。在每一个资金池内部，资金的归集是自动上收的，但是在不同的资金池之间进行资金划拨，还需要指令，如电话、传真等。

　　二是债券发行与金融机构的合作。西门子集团为保持足够的流动性，有全球性的融资券的安排、欧元中长期债券的安排、欧元双边的信贷合同，以及美元的银行贷款的安排（还有一些指数债券的安排）。

　　发行全球短期融资券时，一般安排一两家公司，比如要发行美联债券，主要用在美国注册的公司来执行，若发行欧元债券，选在荷兰注册的公司来执行，这些公司都有西门子总部（SAG）提供的担保（海外发行债券都由SAG担保），时间在365天以内，有90亿欧元的额度，主要分配给一些投资者。资金主要给西门子集团使用。额度与银行融资的信用额度安排有关（通常作为备用的额度，主要依靠发债）。

　　评级公司很看重这一点，有信用额度说明公司的信誉度很高，目前西门子有90亿美元的信用额度，任何币种都可以使用，有很多家银行提供。还有4亿欧元的额度，是一家政府的银行提供的。

　　欧元中长期债券最长期限5年，分为公募和私募。西门子集团规模比较大，信誉也比较好，因此涉及各个方面，发债对象也比较广，包括保险公司、一些私募基金等。发行时会考虑市场的偏好，面向不同的投资人。