鲁政委：银行坏帐最严重的是出口导向的地方

素心

由中国证券市场研究设计中心（SEEC）与和讯网联合主办的第十一届中国财经风云榜暨“中国改革再出发”财经中国年会在北京举行。年会力邀财经领域的各级主管官员、着名学者和行业领袖，共同探讨中国发展及金融改革战略方向，破解“互联网金融”迷局。

兴业银行首席经济学家鲁政委在会上发言，

以下为文字实录：

鲁政委：我们现在所有国内成本的上升加上人民币的对外升值，我们这几年讲的劳动力成本的上升，突然成本的上升，还有原材料价格的上升，环保成本的上升都在这个含义里面。但是我们有很多做经济分析的人已经忘记了人民币实际调汇率的真正含义，他老在讲CPI。我们直接用CPI购买力平价算人民币汇率仍然是低估的，但是如果用劳动力的成本去算，人民币汇率毫无疑问是高估的。现在从银行的坏帐层面来看，坏帐最严重的都是过去出口导向的地方。这是现在一个真实的问题。高汇率，直接造成了目前制造业的负债率，是我们所有上市公司各个行业的负债率最高的，你可以自己去看一下上市公司分行业的负债率。所以我们说金融主要是由于制造业目前的负债率太高了，我们的“两高”直接驱动着，你还指望经济有什么更好的增长吗？