投资策略：把握创新带来的投资机会

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     结合证券公司创新发展研讨会提出的发展思路及目前行业各项政策推进的速度，我们认为多数创新产品及相关政策推出的时间点将在2012年下半年之后，具体进程预测如下：

　　2012年上半年（5～6月）有望推出的产品或政策动向有：高收益债试点、融资融券业务资格券商名单的增加；

　　2012年6～8月有望推出的产品或政策动向有：转融通、证券公司代销金融产品范围；

　　2012年下半年有望推出的产品或政策动向有：资管备案制、债券质押报价回购/约定购回证券交易/保证金管理试点的推广、营业部组织创新及放宽业务范围；

　　2012年底～2013年：证券公司风险控制指标体系的修改、证券公司长效激励机制的研究、证券公司发行上市和并购重组及跨境业务发展。