投资人如何应对信用风险

管理会计

    在市场化机制下，投资人要有风险识别、判断、计量以及承担风险的意愿和能力。银行间债券市场发行债务融资工具施行注册制。与审批制或核准制不同，注册制秉持市场化的管理理念，这一理念首先体现在“投资者自担风险”上。在注册制下，协会不对企业的风险做实质性判断，而是看企业信息披露是否完备，投资人应根据披露的信息对企业的风险作出独立判断，并自行承担风险。

　 长期以来，我国债务资本市场从未发生过违约事件，导致部分投资者仍存在“市场无风险”、“风险有兜底”的认识误区，忽视风险识别和防范能力的建设，对大势的把握能力不够。近段时间一些风险事件，向市场发出了风险警示信号。投资者应树立正确的投资理念，理性看待信用风险的客观存在，提高风险管理及市场运作能力。

　“投资人要提高风险识别和判断能力，同时更应当具有风险自担的预期、意愿和能力。这包括两个方面的问题：一是要提高风险识别能力，这就需要加强风险识别的机构、队伍、技术和制度建设；二是要提高风险承担能力，这就需要具备承担风险的意愿和实际财力，金融危机后的全球去杠杆化趋势就是要让金融机构将风险承担控制在自身的财力范围内。”时文朝说，为满足投资人有效对冲信用风险的需求，防止信用风险局部过度积聚，建立健全市场风险分散分担机制是非常重要的环节。协会在这方面也做了许多工作，尤其是协会组织市场成员研究推出信用风险缓释工具(CRM)，一定程度上满足了市场成员对主动风险管理工具的需求。