樊纲：发展直接融资解决中小企业融资难问题

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     著名经济学家、国民经济研究所所长樊纲近日在“2012产业金融创新与发展高峰论坛”上表示，大力发展直接融资，是解决当前中小企业融资难的较好出路。他认为，中小企业应当以开放的态度，考虑出让一定的股权以获得融资，抓住机会壮大发展。

    “直接融资就是股权融资，区别于借贷付利息这种间接融资，其基本特点就是这个钱要投到股份上，将来他的回报是能够分你的红。”樊纲如此解释直接融资。

    樊纲认为，间接融资往往只能解决一些流动资金的问题。但考虑到长期发展，根本渠道是直接融资。“作为一个创业者、企业家，你不能老盯着银行资金。银行不可能给你长期贷款，一旦有宏观调控，资金很容易停掉。你没有资金的话，你要让步股权，你要和别人合作，你要告诉别人信息，告诉别人你在干什么。”樊纲说道。

    “直接融资是一个全过程，不是一次性融资。”樊纲说，“直接融资可以从很早开始，从天使投资开始，然后开始有几轮风险投资，然后根据盈利情况有股权的融资，ＩＰＯ之前再融资，最后是ＩＰＯ。他可以使你在企业发展初期便得到融资，一路发展。”

     樊纲认为，通过直接融资，投资者本身可以给企业带来包括市场经验、企业管理制度、社会资源在内的许多支持。“有一些基金还是专业化的基金，他专注于某个领域，在这个领域有专业的知识，投资者本身还可以做企业的发展顾问。”樊纲说道。

     在直接融资市场的监管方面，樊纲表示，“ＰＥ不是公共投资的问题，不是千百万股民的问题，而是私人的问题。严格说来这不需要公共机构监管，还是应该归为民间自发组织的投资行为。”

    “但我们还是要建立相关的制度去支持直接融资的健康发展，否则，井喷式的、大浪淘沙式发展中难免会出现一些问题。”樊纲补充道。