高现金流公司要管好现金流

管理会计

     长期来，“现金为王”被许多企业视为资金管理的核心理念之一。但因现金管理能力不足，不少企业都遇到过资金紧张问题。其实，只要提升现金管理水平，企业就能合理控制营运风险，提升盈利能力。

     所谓现金流，指一段时间内企业现金流入和流出的数量。企业销售商品、提供劳务或出售固定资产、向银行借款都会取得现金，形成现金的流入。而购买原材料、支付工资、购置固定资产、对外投资、偿还债务等，都会导致现金流的流出。

    高现金流公司“不差钱”现实中，有的企业虽账面盈利颇丰，却因现金流不充沛而亏损；有的企业虽长期亏损，却能依赖现金流长期生存。可见，面对激烈的市场竞争，企业要做大做强，须在降低生产成本和提高资金使用效率上下功夫，持续提升现金管理能力。这从2011年上市公司中报“行情”中，可窥见一些端倪。

    据统计，截至8月4日，沪深两市已有371家上市公司披露中报。其中，中报现金流为正值的达189家，较一季度增加43家。格力电器以564813.38万元的期末经营活动现金流净额，稳坐头把交椅。此外，有220家上市公司现金净流量出现环比增长，四川美丰以6306.26%的涨幅笑傲现金流增幅榜。值得一提的是，在现金流为正的189家上市公司中，医药生物板块占据22席，成为最“不差钱”行业，“钱途”光明。

    证券业人士指出，在央行数次加息、上调存款准备金率以及劳动力成本和原材料价格走高的情况下，“现金为王”的重要性日渐凸显。弱势环境下，拥有高现金流的企业能在从紧货币政策下更好地生存，也更能得到投资者认可。统计显示，7月1日以来，中报现金流为正值的189家公司的股价整体上涨5.77%，远超同期沪深300指数－2.75%的表现，151家现金流为正的公司股价跑赢大盘。

    现金管理注重三要点不过，尽管越来越多企业开始意识到加强现金管理、细化资金预算安排的重要性，但对不少企业来说，现金管理仍是比较陌生的概念。对此，专家指出，企业可以借助商业银行推出的现金管理产品，及时、准确地获得资金信息服务，进一步降低经营成本。同时，企业在对现金流进行管理时，要重点关注三大要点：

    ●针对性地调整“销售收入实际增长率”虽然销售收入增长能带来利润增长，但收入过快增长有时会使资金变得特别紧张。当企业需要投入的现金量高于运营创造的资金时，资金短缺在所难免，若未及时发现并采取有效措施加以控制，快速增长同样可导致破产。

    ●合理规划应收和应付账款在企业销售商品或提供劳务完全以现金形式交易，且不存在资产折旧及费用摊销、投资的情况下，理论上，净利润与现金流量应是一致的，即收入增加引起现金流入，费用增加形成现金流出。但实际上，净利润与现金流量的差异是客观存在的，其根本差异在于二者的确认与计量基础不同。净利润的计算是以权责发生制为基础，现金流量的计算则以收付实现制为基础，这就导致应收账款和应付账款成为影响净利润与现金流量之间存在差异的重要因素之一（两者实际尚未产生现金流，但在损益表中已影响了利润）。由此可见，企业必须重视应收账款和应付账款的管理工作。

    ●制定“月度现金流量预测表”基于“年度现金流量预测表”中的现金值只是平均值，企业无法确保每月现金充足，不妨编制“月度现金流量预测表”，依据现金流量的实际状况作出适时调整，当月度现金有盈余，可选择投资新项目以盘活现金，使收益最大化；当月度现金出现赤字，应提前决定是筹资、减少投资，还是加快资金回收，以免出现资金链断裂。