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企业的财资管控及经营发展需要与外部金融机构的合作,大型企业集团公司尤其如此。早在2006年8月,SFS就与招商银行正式签订现金管理全面合作协议。根据协议,招行为西门子提供人民币现金集中管理服务,并通过SWIFT系统进行全球账户查询和支付服务的一体化现金管理方案。在国内现金管理方面,该方案集合了资金自动归集和资金自动下拨的功能优势;在海外现金管理方面,兼备了境内账户服务和境外账户服务的功能。在保障跨国公司国内资金高集中度和高效益的同时,又能满足其全球资金管理标准化、一体化的查询和支付需求。
西门子与金融机构的合作有两个亮点:一是资金池的管理与银行紧密合作。SFS目前有62个资金池(cash pooling),与之合作的银行有60家。相关银行账户用西门子总部(Siemens AG)名义开户,但必须是在SFS认可的银行并且开户权利集中在 SFS。
SFS的资金池也分层次管理,根据不同合作银行的分工不同,最终合并到欧元、美元、英镑等几个主要的中心资金池。中心资金池也管理着不同的账户。在同一银行内部,资金池之间可以直接流动,但在不同银行之间,现金流动需要经过更高一层的资金池。
西门子与合作银行之间的“资金池协议”以零余额账户(ZBA)为基础。有些银行可能因为客观原因无法提供零余额账户,那就需要提供虚拟的资金池,以确保轧差(netting)后的资金高度集中。一般情况下是一个国家一个资金池,或者是一种货币一个资金池。在每一个资金池内部,资金的归集是自动上收的,但是在不同的资金池之间进行资金划拨,还需要指令,如电话、传真等。
二是债券发行与金融机构的合作。西门子集团为保持足够的流动性,有全球性的融资券的安排、欧元中长期债券的安排、欧元双边的信贷合同,以及美元的银行贷款的安排(还有一些指数债券的安排)。
发行全球短期融资券时,一般安排一两家公司,比如要发行美联债券,主要用在美国注册的公司来执行,若发行欧元债券,选在荷兰注册的公司来执行,这些公司都有西门子总部(SAG)提供的担保(海外发行债券都由SAG担保),时间在365天以内,有90亿欧元的额度,主要分配给一些投资者。资金主要给西门子集团使用。额度与银行融资的信用额度安排有关(通常作为备用的额度,主要依靠发债)。
评级公司很看重这一点,有信用额度说明公司的信誉度很高,目前西门子有90亿美元的信用额度,任何币种都可以使用,有很多家银行提供。还有4亿欧元的额度,是一家政府的银行提供的。
欧元中长期债券最长期限5年,分为公募和私募。西门子集团规模比较大,信誉也比较好,因此涉及各个方面,发债对象也比较广,包括保险公司、一些私募基金等。发行时会考虑市场的偏好,面向不同的投资人。
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