利率市场化进行时

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      利率是资金的价格。利率市场化改革本质上是资金的价格体制改革。早在20年前，中国共产党的十四大就确定了这一改革方向，认为利率市场化是建设有中国特色社会主义市场经济体制中的重要组成部分。但囿于种种原因，利率市场化的进程相对于其他要素价格市场化的进程滞后，其改革的呼声一直不绝于耳。然而，蓦然回首，利率市场化却静水深流，发生着革命性的变化。这一过程恰如我国20世纪80年代的价格改革进程——通过调放结合管理，由行政定价体制转变为行政定价体制与市场定价体制并存的局面，并最终实现向市场定价体制的转变。

　　利率呈现双轨化

　　自1996年形成了全国统一的银行同业拆放利率后，中国开始了利率市场化的进程。其路线是货币市场到债券市场，进而到信贷市场。目前国内的债券市场利率、同业拆借利率、贴现利率都已经基本实现了市场定价，外币贷款利率及大额外币存款全面放开，仅余人民币贷款利率的下限和存款利率的上限尚在管制之中。

　　现行利率制度在维护我国金融体系稳定、保障金融服务实体经济方面发挥了巨大作用。但由于中国的金融结构依然是以间接融资为主，信贷是资金供给的主要来源。存贷款利率的管制仍然限制着资源配置效率的提高，依然妨碍着宏观调控机制的改善，因而也成为人们呼吁改革的主要原因。