焦煤期货开启风险管理之门

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       在焦炭期货成功上市后，煤炭期货将有望再次增加新成员，新金融记者近日从大连商品交易所有关人士处了解到，焦煤期货的上市工作已经准备充分，不少市场人士预期焦煤期货最快或在8月份左右登陆大连商品交易所开展交易。

　　焦煤王国

　　煤炭作为国内最重要的能源化工品种，每年的生产贸易和使用量都十分巨大，据统计，全球煤炭储量9.09万亿吨，中国储量1.15万亿吨，约占全球储量的12.6%。煤炭按用途划分可以分为炼焦煤和动力煤，其中动力煤被广泛用于火力发电，炼焦煤则主要用于生产冶金焦炭。一德研究院分析师田立超向新金融记者介绍，按照炼焦煤的质量特点来分，可以分为焦煤、肥煤、1/3焦煤、气煤、气肥煤和瘦煤几类，此次大连商品交易所准备推出的焦煤期货就是根据焦煤和一部分肥煤的质量指标进行设计的。

　　新金融记者了解到，焦煤是一种结焦性最好的炼焦用煤，碳化程度高、黏结性好，加热时能产生热稳定性很高的胶质体。如果使用焦煤单独炼焦，能获得块度大、裂纹少、强度高、耐磨性好的优质焦炭。

　　大连商品交易所相关人士介绍，在炼焦煤中，以气煤（包括1/3焦煤）最多，约占46%；焦煤占23.6%；瘦煤、贫瘦煤和肥煤、气肥煤各占15%和12%。我国目前探明可采（非经济可采）的焦煤为662亿吨，按照50%的洗选率，年产4.6亿吨炼焦精煤，按其中40%为焦煤估算，这一储量可以开采180年。国内探明储量的80.5%分布在山西、陕西和内蒙古西部地区，是我国中长期内稳定的煤炭供给来源。西南地区及西北新疆、甘肃等地储量丰富，但是由于地处西部内陆地区，煤炭运输是需要解决的问题。华东、中南、京津冀地区煤炭储量有限，不能满足本地区需求；东北地区作为传统煤炭生产基地，随着老旧煤矿的报废，短期煤炭资源面临着供给潜力不足的局面。

　　一德研究院钢铁产业链研发中心副总监武菲告诉新金融记者，以2010年的数据为例，钢铁企业联合焦化厂生产了1.3亿吨焦炭，独立焦化厂生产2.2亿吨焦炭，按照1：1.3的煤焦比来计算，3.5亿吨焦炭需要4.55亿吨炼焦精煤，而2010年我国消费炼焦精煤量要超过这一数字。一方面是炼焦煤储量大国，另一方面是焦煤消费大国，武菲认为，我国推出焦煤期货不仅对于国内有着重要作用，对国际市场也会产生深远影响。

　　合约难题

　　在目前上市的大宗商品中，铜、铝、聚乙烯甚至大豆、玉米、棉花的交割标准比较简单规范，长期对煤炭产业链进行研究的田立超认为，煤炭期货合约的设计在大宗商品期货中则要复杂得多。