新大地：茶粕用量数据打架 有机肥涉嫌虚增巨额利润

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118吨茶粕造出9254吨有机肥？

从2010年建成一条年产9000吨有机肥生产线并于当年投产和销售开始，目前新大地公司的有机肥业务主要是普通型有机肥。

招股说明书披露，有机肥的技术主要体现在通过原材料的合理选择和配比，来充分发挥其肥药双效的功能。其生产是以茶粕、茶壳、畜禽粪便、动植物残体等富含有机质的副产品资源为主要原料，并与无机调理剂、有机调理剂、腐熟促进剂和微生物接种剂按一定配比混合均匀，调节好各堆肥参数，经发酵腐熟后制成。

新大地用茶粕生产高效杀螺型有机肥，其制备方法为用茶籽粕45%~60%、鸡粪25%~45%、磷肥0.5%~3%、有机添加剂5%~20%、微生物腐熟剂0.5%~3%、杀螺增效剂1%~4%。

《每日经济新闻》记者注意到，从招股说明书所披露的年产有机肥6万吨的募投项目情况来看，新大地公司所生产的有机肥中，仅茶粕一项原料的需求比例就高达45%。

从主要原材料供应情况来看，主要原材料是茶粕、茶壳和配料，所需的茶粕、茶壳以及配料分别为2.7万吨、2.7万吨和6000吨，三者之间占比分别为45%：45%：10%。

新大地公司2010年度、2011年度分别实现有机肥2440.90吨、9312.49吨的销量，按照茶粕含量45%的最低标准推算，对应所需的茶粕原料分别为1098.41吨、4190.62吨。

然而，按照当年的茶粕用途来看，实际用于生产有机肥的茶粕，远远低于上述理论需求量。

招股说明书第304页“公司用于生产洗涤品、茶皂素和有机肥的茶粕数量及占比情况”部分显示，在2010年度、2011年度，有机肥耗用的茶粕分别只有64.82吨、118.14吨。

同样来自招股说明书的信息显示，2010年度、2011年度有机肥产量分别高达2555.34吨、9254.16吨。

可见，同期用于生产有机肥的茶粕，占比分别仅为2.54%、1.28%，远远低于45%的技术工艺最低标准。如此巨大的差距，透露出什么问题？

一位资深财务专家表示，这样的数据打架，往往意味着少计成本或虚增收入，目的只有一个——虚增利润。