港产业资本回购潮起

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伴随着阿里巴巴今日被集团正式从香港交易所摘牌，香港不断升温的产业资本回购开始引起投资者注意。港交所的回购数据显示，近三个月逢低回购自家股票的公司越来越多。

20日下午港股收市后，阿里巴巴网络有限公司将正式从香港交易所退市，阿里巴巴集团斥资近190亿港元对旗下上市公司阿里巴巴网络有限公司进行了私有化，以每股13.5港元的价格回购其余股东的所有股份并予以注销，回购价较其宣布私有化停牌前的最近60个交易日平均收盘价格溢价60.4%，较停牌前最近10个交易日平均收盘价溢价55.3%。

事实上，近期香港市场上产业资本的回购远不止这一宗。上证报资讯统计显示，在本月已过去的12个交易日里，共有36家港股上市公司进行了193次回购操作，平均每日发生16次回购操作；这193次操作共涉及5.34亿港元，相当于产业资本日均回购833万港元。

而在4月和5月，上市公司的日均回购操作分别为8次及12次，显示产业资本的回购操作频率逐月提升。6月份的日均回购公司数已超越港交所2007年1月至2009年2月之间日均13家的水平，其中6月4日及6月15日这两个交易日的单日回购公司数量甚至超过20家，直逼雷曼兄弟倒闭后半年内的日均23家的水平。

统计数据显示，进行回购操作的大部分都是中小市值企业，其中又以消费、科技、地产、资源类的公司为多。比如，在5月份回购操作最频繁的五家公司中，有3家为消费类公司，分别是第一太平、安德利果汁、亚洲果业，它们几乎每天都现身回购名单；此外，地产公司力宝、联合地产（香港）、盈大地产也频频进行回购操作。

产业资本对股票的回购一直被视为股价见底的标志之一，4月份以来，受欧债危机不断升级及上市公司业绩下滑等利空的影响，香港市场的一些中小市值股票遭到洗仓式暴跌，产业资本此时回购自家股票，一方面成本相对较低，另一方面也有助提振市场信心，支撑股价走势。

但有分析人士指出，产业资本回购动机较为复杂，除了表现对自家股票后市走势有信心外，也有可能是上市公司对当前经济形势感到悲观，不敢贸然扩张业务，手头的现金找不到更好的投资渠道，才选择了回购股票。

荷兰合作银行股票及衍生部助理董事苏祖浩认为，虽然港股当前整体估值不贵，且股价已反映了盈利增速放缓等方面的负面因素，但外围形势仍不明朗，产业资本回购能否引发投资者跟风进而真正扭转股价走势仍需观察。他预计，未来一个季度，港股维持成交低迷、指数窄幅波动的可能性较大。