CMA每日一眼：现金随机模式

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现金随机模式

   在企业未来现金流量不规则、现金需求难以预测的情况下，确定最佳现金持有量的一种方法。随机模式由米勒和欧拉提出。该方法的基本原理是制定一个现金控制的区域，定出上限和下限，上限代表最高现金持有量，下限代表最低现金持有量。当现金持有量达到上限时，用现金购买有价证券；当现金持有量达到下线时，变现有价证券，从而使现金持有量经常保持在上限和下限间。公式如下：
                    


  式中：H表示现金控制的上限，L表示现金控制的下限，R表示目标控制线，即最佳现金持有量，σ2表示现金流量的方差，Kc表示持有现金的日机会成本率，K表示每次转换有价证券的固定成本。当现金持有量升至最高点时，购进（H-R）金额的有价证券，使现金持有量回落到R线上；当现金持有量降至低点时，卖出（R-L）金额的有价证券，使现金持有量回升到R线上。现金持有量在上、下限之间变化时合理的。