常用资金管理指南

管理会计

      不得不承认，投资组合管理是一个需要借助到先进统计工具的非常复杂的问题，我们仅在相对简单的层面上进行探讨。以下是分配资金及确定交易规模时有用的规则，这些规则首重于期货交易:

　　1.运用资金上限为资本金的50%。剩余资金购买国债。这意味着任何时候持有风险资产比例不能超过资本金的一半，另一半以备亏损等不时之需。举例来说，如果账户资本金为100000美元，那末，只有50000美元可作交易之用。

　　2.单一市场风险资产限于10%-15%。也就是说，一个100000美元的账户，投入到同一个市场中的保证金应在10000-15000美元之间，以避免交易员在一项交易中过度投入。

　　3.单一市场风险上限5%。这意味着交易失败时允许5%的损失，也是出于交易单量和停损尺度设置的慎重考虑。100000美元的账户，每次交易不得承担超过5%的风险。

　　4.同一类市场风险资产限于20-25%。这项标准实为避免过度介入同一类市场。同类市场倾向于同步运动。黄金和白银同属贵金属市场，且常常同方向运动。满仓持有同一类市场的不同品种头寸事实上违反了分散风险规则，同类市场风险应予控制。

　　在期货行里，这几条相当实用，但也可以按交易员所需予以调整。有些交易员与他人相比非常激进，持大比例头寸，其他人就较为保守。重点考虑在于分散风险以保护资本以及交易失利时提供补救措施。(尽管这几条期货相关性强，但是，资金管理和资产配置的通用规则适用于各种投资形式。