管理波动性风险成当务之急

管理会计

   众所周知，在2008年金融危机爆发之后，全球各地的监管机构都将深入了解和管理波动性风险视为当务之急。美联储和欧洲银行业管理局都引入了“压力测试”，用于分析在面临经济和财政重重压力时各大银行控股企业和银行的资金是否充足，分析整个金融系统内部风险。

   然而，根据经济学人智库日前公布的受SunGard委托在全球进行的波动性调研结果，大多数金融家、资产经理人和非金融类企业的财务管理人员都认为他们的企业容易受异常波动或意外波动的影响。总体来看，受访者最为关注的前三大风险依次为市场风险、监管风险和信贷风险。而信贷风险被视为波动性风险的主要来源。

   具体来看，上述调研结果显示，超过40%的受访者认为其所在企业对能有效应对波动性风险的风险管理工具投资不足。虽然监管压力逐渐增大且风险意识逐渐增强，但50%以上的受访者表示，其所在企业一年中至少要半年才开展一次压力测试或情境分析以了解自身对波动性的应对能力。这表明多数受访企业还需进一步提高测试和分析频率。仅17%的受访者反映其所在企业会主动采取措施保护客户免受波动性风险的影响；近1/3的受访者表示他们或等待客户指令，或干脆没有任何特别措施来保护客户利益。值得注意的是，自金融危机爆发以来，首席财务官（CFO）和首席风险官（CRO）对波动性管理更加认真负责，特别是在北美地区：超过1/3的受访者表示其所在企业的波动性管理由CFO负责。