公募产品差强人意

管理会计

       华安基金和汇添富的短期理财产品在前阵子发行时，以其规模之大曾经引起行业的轰动。记者查看其最近一期的产品收益率表现，华安基金的月月鑫2012年第1期的运作期为50天，A类份额的年化收益率为3.239%，B类为3.474%。季季鑫2012年第1期运作期共36天，A类份额收益率是3.034%，B类是3.295%。

　　汇添富理财30天债券A最近运作期年化收益率为3.98%，B款是4.28%。所以除了在门槛上较低外——仅需1000元——收益率与类似的银行理财产品相比难有优势。

　　按普益财富的数据，最近银行推出的1至3个月人民币债券和货币市场类产品平均收益率为4.33%。上文也提到，货币基金最新平均7日年化收益率是4.4376%。

　　收益率的差异取决于产品对所投资标的的选择。

　　华宝证券研究员李真则表示，由于货币基金、银行理财产品可以投资金融债或其他高信用等级债券等品种，而最近公募的两款创新产品更多要保持流动性以应对赎回压力，所以产品规模保持稳定后，还会把组合延伸至交易所债券等高收益品种，因此未来的收益率有进一步提高的可能。

　　华安月月鑫公布的第1期投资组合构建情况也证实这种分析，其中银行定期存款占比达99.93%。其他各项资金仅占0.07%。

　　再者，如上述信托产品获得较高收益的原因，是因为可以为高资信等级的企业提供期限在6个月以内的短期流动资金贷款、期限6个月以内的有银行回购承诺的资产包，以及剩余期限在3.0年以内的信托计划等。