建立更有效的资本分配体系

管理会计

       在许多公司，资源的分配过程都忽略了资本的真实成本以及资本对创造股东价值所产生的影响。为个别部门或者业务类型所确立的业绩目标可能会损害资本成本的有效估值，这是因为用来评估经理人的标准是基于会计学原则而不是基于鼓励创造价值。虽然有些项目不能收回资金成本，但是因为他们可能有助于达到营收或者盈利目标，就可能得以实施。这些项目实际上破坏了价值。

　　一个更有效的资本分配体系能够确保只有收益大于资金成本的项目才能得到批准并执行，这是对那些有主人翁意识的员工的奖励。选择项目的标准还应当包含非财务性质的收益，比如员工满意度、能力的提升或者客户服务的改善。这些指标和基本的财务数字是一样重要的。

　　一个建设合理的体系也在资本分配和战略规划之间建立了明确的关系。如果战略不是基于分析法和外部数据，而是模糊不清、基于定性的分析，那么高层的决策其实就是赌 博，而不是为创造价值做出的明智选择。当然，资本分配应当考虑风险因素而做出适当的调整。在埃森哲的调查中，那些在规划中纳入风险管理的公司对他们的战略和资本规划更为满意，对他们审核重大投资的能力也感到更加自信。