风险因子仍存在

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       一业内人士坦言，原本承兑汇票是付款人在汇票上签章表示承诺将来在汇票到期时承担付款义务的一种行为。现在却被用来占规模和揽储的一种方式，背离了它原来的用途。这对银行来说，潜藏有着很大的风险因子。

　　“今年商业承兑汇票贴现的融资冲动明显增强。但是，现在是处于经济下行的趋势，承兑人货款回笼所面临的风险有所提升，进而为票据到期兑付增添了不确定因素，贴现银行面临的票据兑付风险明显增加。”一股份制商业银行人士分析。

　　现在这种非常规的贴现方式也增加了套利的风险。一国有商业银行昆明分行负责人解释，在流动性松动的背景下，贴现利率下行速率快于存贷款利率，如果稳健的货币政策使得存贷款利率迟迟不能下调，贴现利率很有可能突破存款利率，从而给市场无风险套利留下空间。若是市场主体为抓住套利机会，大肆运作，会给商业银行造成经济损失。

　　再次是诈骗风险，票据套利空间使得一些不法企业，利用企业关联关系，伪造贸易合同和相关单据，骗取银行开立银行承兑汇票，再实施贴现套利，给承兑行和贴现行增加了法律风险。

　　上述股份制商业银行人士也预计，接近年中，票据市场会出现一定程度的波动。不过，这一波动并不会特别大。此外，对于票据贴现利率的变化还需要看未来是否还有降准和降息。