未来人民币对美元不会大幅贬值

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       数据显示，截至2011年末，中国外汇储备达3.18万亿美元；今年一季度末中国外汇储备为3.30万亿美元；第二季度末中国外汇储备余额为3.24万亿美元，较一季度略有下降。这些数据变化情况表明，外汇储备数量在过去一年非常平稳，说明央行大幅减少了市场干预，充分尊重市场规律，让市场供求在汇率形成机制中起基础性作用乃至起决定性作用。

　　对美元走贬但对非美货币走升可以说，无论连续升值还是连续贬值，市场运行的确有其充分根据和变化规律。就近期人民币对美元连续走贬来说，最重要的原因莫过于三个方面：一是当前世界经济不太景气，西班牙地区政府求援，IMF可能停止援助希腊、穆迪下调德国等多个3A国家信用评级展望等消息，令欧债危机再度升温，市场避险情绪导致资金回流美元资产，从而推动美元不断上涨，人民币相应出现贬值压力。

　　二是近期企业和居民持有外汇的意愿增强。国家外汇管理局公布数据显示，今年1-5月银行代客结售汇顺差330亿美元，而6月银行代客结售汇居然逆差35亿美元。银行代客结售汇出现逆差反映了在人民币贬值预期下，企业和居民持有外汇的意愿增强，购汇多于结汇。在美元供不应求也就是人民币供过于求的情况下，人民币对美元连续走贬在情理之中。

　　三是随着中国经济增速放缓，市场再次出现了看空中国经济和人民币的声音，不乐观的市场预期拖累人民币走贬。不过，尽管近期人民币对美元连续走贬，但却维持着对主要非美货币的相对强势。中国外汇交易中心公布，7月23日银行间外汇市场欧元对人民币汇率中间价为1欧元对人民币7.6762元，较前一交易日的7.7322急跌560个基点，创出该汇价近10年来的纪录新低。数据显示，受今年以来欧债危机深化的影响，截至7月23日，人民币对欧元中间价年内已累计升值6.34%。不仅如此，今年以来，人民币对日元、卢布等其他多数非美货币也出现不同幅度的升值。相比印度卢比、巴西雷亚尔等其他新兴市场国家货币，人民币近阶段来的强势特征则更为明显。