人民币遭遇做空压力

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       迄今为止﹐今年人民币兑美元已累计下跌近1%﹐如果出现全年贬值﹐将是自2005年人民币放弃钉住美元汇率制度以来的首次。

　　人民币自2005年汇改以来已大幅升值﹐其中去年全年累计升值4.5%﹐许多投资者原本预计人民币会保持这种升值势头。

　　目前﹐中国政府仍对人民币汇率进行严格管控﹐每天会设定人民币汇率中间价。中国政府在今年4月份将人民币兑美元每日围绕中间价的波动幅度从0.5%扩大至1%。这是中国政府逐步推进人民币汇率市场化改革的举措之一﹐此举略微增大了投资者对人民币币值的影响力。

　　不过﹐由于中国经济增速放缓﹐且中国央行决定放松对人民币的严格管制﹐人民币在今年有所贬值。很多之前一直看涨人民币的投资者已转变了立场。

　　法国兴业银行(Societe Generale)驻香港的亚洲利率策略师Wee-Khoon Chong表示﹐做空人民币的势头正在增强。近几周来﹐一项备受汇市投资者关注的指标预示人民币在一年内将贬值1.4%﹐7月初时该指标预示人民币将贬值0.9%。

　　做空人民币的投资者预计人民币仅会小幅下跌﹐他们并不认为这会影响到人民币在长期内成为一种全球性货币的整体趋势。

　　法国兴业银行本月以中国经济增速放缓为由下调了人民币汇率预期﹐并表示﹐该行现预计人民币兑美元今年将贬值1%﹐之前预期为持平。

　　中信银行香港子公司中信银行国际本月表示﹐人民币兑美元今年将持平﹐此前预期为升值1%。当然﹐人民币年内迄今的跌幅不大﹐而且今年晚些时候还可能反弹﹐特别是如果中国经济增速较第二季度的7.6%有所加快的话。

　　过去一个月美元小幅走低﹐周一美元/人民币汇率已从7月底时创下的2012年高点人民币6.3896元跌至6.3580元。法国农业信贷集团(Credit Agricole)的数据显示﹐今年人民币兑多种货币的汇率都表现平平﹐自7月初以来﹐人民币相对一篮子货币下跌了将近1%。

　　人民币走软可帮助中国维持强劲的经济增长势头﹐在领导层换届之际﹐今年经济能否实现强劲增长对中国政府而言尤为重要。

　　但人民币汇率下跌可能也会成为美国大选的一大焦点。总部设在纽约的Bienville Capital Management通过期权操作押注人民币汇率走低﹐而且认为人民币下跌将影响到中国以外地区。

　　Bienville Capital首席投资长Cullen Thompson说﹐令人担忧的是﹐人民币下跌将给全球经济带来很大的通货紧缩压力。

　　香港人民币存款的规模在去年11月达到峰值后出现萎缩。继连续5个月下降后﹐近几个月来香港人民币存款规模已经企稳。人民币升值预期降温也使新兴的人民币债券市场﹐、点心债市场的前景转淡。