土豆网——“起大早赶晚集”

管理会计

土豆网于2005年4月15日正式上线，是中国最早和最具影响力的视频分享网站及中国网络视频行业的领军品牌，也是全球最早上线的视频分享网站之一。

“土豆”于2011年8月17日正式登陆美国纳斯达克，成为继酷6、优酷之后中国第三家在美国上市的视频网站。但实际上，“土豆”的上市之路是悲情且曲折的，缘由就是其创始人兼CEO王微的婚变。

王微与其前妻、上海电视台的女主播杨蕾于2007年8月19日登记结婚，二人的结合曾备受外界关注且看好。但二人的婚姻关系持续时间并不长，婚后10个月他们 便开始分居。2008年8月，王微第一次提出离婚，法院没有支持其离婚请求；2009年9月，王微再次向法院起诉离婚，直至2010年3月，法院才判决双方离婚。但此时，双方已经到了视彼此为仇敌的地步。

土豆网自2005年上线至2010年王微离婚时，5年间已经获得了5次注资，募资额为1.35亿美元（超过9亿元人民币）。双方离婚后半年多，2010年11月初，“土豆”先于优酷向美国证监会提交了IPO申请。就在外界正猜测谁将能首先登陆纳斯达克时，意外发生了。王微的前妻杨蕾在土豆网提交上市申请的第二天，向上海市徐汇区人民法院起诉，要求分割婚姻关系存续期间的财产。双方婚姻存续期间，土豆网成立了上海全土豆网络科技有限公司。该公司是土豆网的主要利润中心，并持有视频网站必不可少的《增值电信业务经营许可证》和《网络传播视听节目许可证》。王微在该公司中占股95%。这部分股份中，有76%涉及夫妻共有财产问题。杨蕾提起诉讼主张其中的一半股份。上海徐汇区人民法院随后冻结了王微名下三家公司的股权，其中，包括上海全土豆网络科技有限公司的股份。至此，“土豆”的上市计划瞬间泡汤，“土豆”的第一次上市“试水”就此卡壳。

王微与杨蕾于2011年6月达成庭外和解，王微总共支付前妻杨蕾700万美元的经济补偿，先行支付300万美元，待“土豆”上市后另行支付余额。

终于，这场离婚拉锯战的结束使“土豆”上市的障碍被清除了。尽管市场环境恶劣，“土豆”还是迎难而上，于2011年4月再次提交上市申请。同年8月17日，“土豆”终于在美国纳斯达克上市了。

“屋漏偏逢连阴雨”。离婚大战终于结束了，但离婚带来的阴影却总是萦绕着“土豆”。不但路演（国际上广泛采用的证券发行推广方式，指证券发行商发行证券前针对机构投资者的推介活动）第一天就遭遇美国股市暴跌，“土豆”踏上美利坚共和国的第一天，美国政府债券就被标准普尔降低了信用等级。同时，“土豆”撞到的还有一个举世关注的事件，就是中国概念股在美国遭遇了信任危机。

总之，作为网络视频网站先行者的“土豆”，确实“起了大早却赶了晚集”，因CEO王微的离婚而丧失了上市的最佳时机。并且，也由此催生了着名的“土豆条款”（王微离婚后，一些投资者把项目创始人的夫妻关系也当作考察因素之一，以规避因公司治理结构不健全带来的风险。这一举动被业界戏称为“土豆条款”）。