家庭理财重在流动性

天堂里的猫

在通过强制储蓄完成家庭理财第一桶金的积累后，需要考虑的就是如何管理好自己的储蓄成果。为什么说储蓄还需要管理？因为理财中有现值（Present value）和未来值（Future value）这样的理念。现值和未来值主要是让我们认识到资本的时间价值，即今天的一块钱大于明天的一块钱。如果今天你有一百块钱，假设年利率是10%，五年后将是161块（100*(1.1)5），五年后的一百块钱，只相当于今天的62.11元（100/1.61）。认识到这一点，我们可以明白为什么强制储蓄很重要？如果管理得当，加上时间因素，持之以恒，当前的储蓄会帮助你在未来积累大量财富，从而实现财务自由的理想。

在目前CPI高企的背景下，大家均对通货膨胀有一定的预期，好像对储蓄、尤其是定期储蓄很不感冒。但是所有的理财观念都会谈到，储蓄是理财方案中的必须配置，这种低风险的投资行为在整个理财方案中是很重要的，它对于保护家庭资产安全的作用很大，所以我们也有相当部分的储蓄配置。但是，由于定期储蓄的收益基本上确认无法跑赢CPI，所以我们完全放弃了定期储蓄，在储蓄部分重点配置的是高流动性产品。目前市场上也确实有一些储蓄的替代产品，能够在提供比较好收益的前提下同时又具有很好的流动性，如货币市场基金和银行理财产品。

货币市场基金是所有基金品种中收益最低，当然也是风险最小的产品。从理论上说，货币市场基金也会发生负收益的情况，历史上也确实发生过，不过基本上发生的可能极小，几乎可以忽略不计。通常而言，货币市场基金能够获得比活期存款高两、三倍的收益，同时流动性很好，申购和赎回都无需手续费。如果投资者发出赎回货币市场基金的申请，一般T+1个交易日赎回资金就能到账（也有部分货币市场基金通过特定的机制设计能实现T+0到账）。所以通常将货币市场基金配置为活期储蓄的替代产品，就是大家所谈的现金管理工具。

另外，很多银行还提供大额理财产品，购买起点基本上是五万元。很多大额理财产品可达到活期存款收益的四倍左右，比货币市场基金的收益还要高，而且流动性更好。客户可以在任一工作日内（9:00到15：00）随时购买，随时赎回。购买和赎回均非常方便，资金实时到账。这种超高的流动性正是我们所喜欢的，也就自然而然成为了我们的重点配置。需要指出的是，从理论上说，大额理财产品也可能发生负收益的情况，详细内容要参考该理财产品的说明。

之所以强调流动性，是因为我们虽然将储蓄配置低风险、低收益的产品，但依然希望能够灵活抓住可能的高收益机会，比如，申购新股的无风险收益。在最近新股发生破发情况前，申购新股中签并在上市的第一或第二交易日卖掉基本上是无风险的行为。这样平时我们会将储蓄放在银行的大额理财产品中，一旦有新股申购，便从银行赎回资金进行申购，打新完成后如有中签当然好，没有中的话又将资金放到银行理财产品中，获取较高的利息。这样不失为储蓄管理的一种有效方法。对于普通投资者而言，如果你运气不是太差，通过这种储蓄管理的方式，每年获取百分之四到百分之五的收益可能性应该是很大的。

在新股破发的背景下，这种储蓄管理方法会给我们带来潜在的风险。所以在市场回暖前，我们又增加了两条原则：不申购大盘股，不申购高市盈率和高价的股票。这样我们基本上将风险控制在很小的范围内，实现储蓄管理稳步增值的目的。