cma论坛|中国最大的管理会计互动社区！我们关注CMA，关注中国的管理会计发展

标题: 长期投资是种田，经常交易是打猎 [打印本页]

作者: 管理会计 时间: 2012-7-16 14:25
标题: 长期投资是种田，经常交易是打猎
我从所罗门兄弟公司(Salomon Brothers)出来以后建立了自己的公司，叫LTCM(美国长期资本管理公司，该公司创立于1994年，曾是华尔街名噪一时的宠儿，在成立第二年就获得了年化报酬率超过40%的巨大成功，却在1998年俄罗斯金融危机里造成46亿美元的巨大亏损，后被美林、摩根出资收购接管)。

　　当时这家公司成为了世界上回报最高的几个基金公司之一。我们几个合伙人曾经做过一次投票：要不要从长期的角度来进行投资？其他合作伙伴都投票希望能够更快地周转资本，来获取更高利润，周转很快的话，必然为业务带来更大的风险。同时，我们也没有非常好地控制这个风险。

　　长期投资就像农民一样，是种田的，那些喜欢经常进行交易的人就像是打猎的。我们必须要了解不同的行为方式或者不同的业务模式带来不同的风险，在这两方面做一个正确的平衡，更好地配置你的资产，一方面有较少的风险，另一方面能够更有效地利用你的资本为股东带来更大的权益。但是我们当时没能做到这一点。后来，我们购入了一些有害资产、不良资产，1997年和1998年的时候亏损了不少钱，我也不得不离开了这家公司。回顾过去的教训，我觉得当时确实有做得不够好的地方，另外，你在建立一个业务或者公司的时候，必须要选择跟你志同道合的合作伙伴。

欢迎光临 cma论坛|中国最大的管理会计互动社区！我们关注CMA，关注中国的管理会计发展 (https://bbs.chinacma.org/)