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标题: 从制度建设入手增强投资者的信心 [打印本页]

作者: 管理会计 时间: 2012-5-31 14:04
标题: 从制度建设入手增强投资者的信心
1.培育价值投资理念，减少市场过度波动。

  如果投资人不关心股票分红，只关心是否会用更高的价格卖出手中的股票，那么这就是一个博傻的市场，市场就会随心理因素引起的资金流动而波动。在股票投资中，股息高于相应期限存款利息应该是判断股票价值的基础因素。如果100元钱存银行一年能够得到4元钱的利息，而投资在股市上连4元钱的分红都拿不到，为什么不存银行？这是一个最简单的判断标准。中国上市公司2007年分红的情况：只有一半左右的企业分了红，且股息率大部分都没有超过一年期存款利率。所以说提高上市公司的质量，实行强制现金分红，是引导价值投资的理念，克服短期炒作的基础性工作。

  为此，在财政方面需要对个人所得税实行综合所得税制，简化累进税级次，降低个人所得税率，从而促进公司分红，促进个人消费。我们应珍惜机遇以价值投资理念指导这一轮行情，不要透支未来。我不怀疑中国的股指可以涨到4000点，甚至1万点，问题是用多长时间涨到这么多。我们股票指数的增长，股价的增长应该伴随企业利润的增长而增长，而不是伴随人的心理因素而增长。

2.积极发展债券市场，培育社会信用环境。

  大公司发债能降低财务成本，为中小企业让出信贷空间。公司债发行能促进征信业和信用评级的发展，能促进社会对企业信用的关注。在债券市场基础建设方面，要给企业选择发行场所、托管场所和交易场所的自主权，促进统一债券市场的形成。

3.发展股权投资基金，开通场外市场(OTC市场)，培育上市公司资源，提高上市公司质量。

4.推出融资融券和股指期货，改变市场单边行情，减少股价过度波动。

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