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标题: 金融开放对我国资本市场的影响 [打印本页]

作者: 管理会计 时间: 2012-6-16 10:17
标题: 金融开放对我国资本市场的影响
首先，相关规定提高了国外投资者在合资证券公司中的持股比例。随着国外投资者在合资证券公司中持股比例的提高，这些投资者在证券公司的话语权也将逐渐上升。一般而言，国外投资者的公司治理机制以及管理经验都领先于我国，这些投资者的进入会给我国证券公司带来先进管理经验，对推进我国证券公司治理机制的完善具有重要意义。因此，持股比例的提高会在整体上增强我国证券公司的运营质量，为资本市场的发展提供高质量的市场中介。

其次，合资公司可从事股票(包括人民币普通股、外资股)和债券(包括政府债券、公司债券)的承销和保荐。这意味着合资公司可以更多地参与资本市场的一级市场，为证券的发行和承销提供更多的业务支持，这一方面可以提高我国资本市场一级市场中承销人的数量，另一方面可以加强一级市场中保荐人和承销商之间的竞争，对一些低质量的保荐人形成约束，迫使他们提高业务水平和管理质量，甚至通过竞争将一些低质量的保荐人清除出市场。因此，这项规定可以从质量和数量两个方面对我国资本市场的一级市场服务产生影响。

第三，合资证券公司在持续经营两年以上且符合有关条件的情况下，申请扩大业务范围。这项规定认为合资证券公司在持续两年经营后，根据有关规定可以更多的参与资本市场一级市场和二级市场的业务，这加强了整个资本市场中介之间的竞争，迫使我国一些证券公司提高服务质量。同时，合资证券公司的创新能力强于国内证券公司，这有利于提高我国资本市场的创新能力，从而在根本上增强我国金融市场服务供给的质量。

最后，中方将合格境外机构投资者(QFII)的投资总额度提高到800亿美元。这条规定对于加快我国资本市场开放的步伐具有重要意义。合格境外机构投资者(QFII)投资额度的提高，意味着我国资本市场的需求更加充足，这不仅可以影响我国资本市场的长期走势，还可以引导我国资本市场投资者的投资理念向“价值投资”转变，对于提高我国资本市场的投资质量具有重要意义。

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