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标题: 跨国公司收购阶段的资金筹措 [打印本页]

作者: 管理会计 时间: 2012-6-9 15:56
标题: 跨国公司收购阶段的资金筹措
在TCL、联想等轰动一时的跨国并购中，资金安排同样是一条布满荆棘的艰途，其融资手段也值得关注：

　　2003年，TCL集团并购法国汤姆逊彩电生产业务，次年又与全球第四的阿尔卡特组建合资公司来谋求手机业务的快速。TCL收购法国汤姆逊彩电时，通过向合资公司转移全部电视及DVD业务和资产、向银团取得贷款：2004年8月，TCL国际与两家外资银行达成1.8亿美元过渡性信贷协议，该笔信贷既无抵押，也不计息，但必须于6个月到期偿还；三个月后，获得五年期等值1.8美元银团贷款，用作收购后日常营运资金，并取代上述过渡性信贷协议； 2005年1月底，TCL国际又签订一项5年期1.8亿美元银团贷款，用作合资公司营运资金。

　　2004年，联想以12.5亿美元收购IBM的PC业务，交易涉及8亿美元现金和价值4.5亿美元股票，多通过银团贷款和私募：联想与IBM达成一份有效期长达五年的策略性融资的附属协议，从巴黎银行、荷兰银行、渣打银行和工商银行获得6亿美元贷款；获得全球三大私人股权投资公司3.5亿美元的战略投资，获得新联想12.4%股份。联想向其发行总共273万股非上市A类累积可换股优先股，以及可认购2.4亿股联想股份的非上市认股权证。

　　可见，跨国并购应该在本地化筹资的基础上采用国际化筹资策略来安排，企业自有资金、股东增资扩股资金、银团贷款、海外私募基金、战略投资机构等等，都是重要的筹措渠道。

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