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标题: 应对市场风险中存在的问题 [打印本页]

作者: 管理会计 时间: 2012-8-8 10:37
标题: 应对市场风险中存在的问题
　首先，是认识方面的问题。市场参与者对于市场风险，存在几种错误认识，即认为市场无风险，或认为市场有风险但有政府隐性担保，或寄希望于找救命稻草。

　其次，是评级方面的问题。评级行业服务质量的高低事关投资者利益，行业的发展关系到债券市场发展的大局，对促进市场公开透明、保护投资者具有重要作用。但我国评级行业的公信力和权威性还不高，级别竞争时有发生，未能切实起到独立、客观揭示信用风险的作用。该问题集中表现在两个方面：一是评级等级总体稳定性差，评级上调突出，部分评级与经济实际运行情况背离，缺乏合理调整依据；二是场内场外主体信用评级存在显著差异，在一定程度上给投资者传达了不统一的信号，也会引起“虚高评级”的跨市场传导。

　再次，是信用增进方面的问题。近年来，相当一部分中小企业或低信用等级企业发债，是通过增信机构为发行人提供信用增进服务，来分担一部分信用风险。但是，投资人对信用增进的认识还有待提高。经过增信的AAA级债券的发行利率与同期限AAA级债券发行利率相比存在不同程度的溢价。这说明市场机构对于信用增进的认识存在分歧，对于增信债券的AAA债项评级未给予认可。

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