cma论坛|中国最大的管理会计互动社区！我们关注CMA，关注中国的管理会计发展

标题: 中小企业资金断裂问题的主要体现 [打印本页]

作者: 管理会计 时间: 2012-7-20 13:54
标题: 中小企业资金断裂问题的主要体现
　一、盲目多元化，抽取主业资金

　　与国际化相比，进军多元化成为一大批国内民营企业家津津乐道的话题。无疑多元化可以使企业扩张，又从结构上降低了企业长期发展的风险。但中国大多数的民营企业多化化，往往并没有从企业和行业自身成长态势和发展规律的战略角度出发，更多是脑袋一拍，多元化就来的思路，其主要体现有两类：

　　第一类是看到别人赚钱，也要跟风去赚一笔的投机心态去搞多元化，代表企业如义乌的金乌集团，创建于1994年的金乌集团在义乌当地曾是民营企业中的明星企业，是义乌市大陈镇“前五强”民营企业，该集团总裁张政建先后被授予金华市“十佳青年私营企业家”和浙江省“青年星火带头人”等荣誉称号。张政建看到身边不少人在迪拜投资赚到钱后，在朋友的怂恿下，于2005年左右在迪拜建造了一个面向国内企业招商的‘龙城’商贸城，共有500多家店铺，张在阿联酋迪拜设立了阿联酋金乌集团国际有限公司、阿联酋山图贸易有限公司、阿联酋山图装饰有限公司、阿联酋山图餐饮有限公司等4家海外子公司。为了维持海外项目，张政建压缩了其国内企业的资金，甚至包括金乌集团最核心的资产娇丽袜业制衣。金乌集团曾为娇丽袜业制衣准备的新工厂也因还不起某银行贷款而最终抵押出去了。从此，娇丽袜业制衣等子公司业务更是一蹶不振。但是，海外业务情况并没有让张高兴起来。由于最近几年大批温州、义乌商人到迪拜去投资商城等房地产项目，张政建的迪拜生意受到激烈竞争，由于国内资金支持越来越有限，张政建只得从国内银行或民间融资，据说迪拜“龙城”项目共花费张政建两个多亿，这其中很多钱来自贷款和高利贷。张只能拆西墙补东墙，最终，资金链断裂，金乌集团轰然倒塌。

　　第二类是创业成功所膨胀出的巨大欲望去搞畸形的多元化。代表企业如早年史玉柱的巨人大厦等等。步步高电子公司老板段永平也曾给过史玉柱忠告：做企业犹如高台跳水，动作越少越安全。然而，那个时候的史玉柱正处于多元化的冒进当中，自然很难明白段永平话中的意味，但是在摔了一跤之后，史玉柱突然觉得自己明白过来了。

　　清华长三角研究院民企研究中心民企治理专家曾水良认为，世界上绝大多数公司的多元化道路都是以失败告终，而多元化成功的典范企业ＧＥ，成功的背后是韦尔奇和ＧＥ精心构造的业务管理制度系统以及卓越的文化安排。多元化本质上是一般的规律是诺基亚道路：卖掉一切不想做的，专注于想做的，并且通过出卖过时的核心产业，而获得足够的财政支持。

二、民企融资难，转向民间借贷

　　今年以来，市场利率不断攀升，一些银行在中长期贷款市场上拍卖信贷额度，贷款发放的利率往往较基准利率上浮20%左右；SHIBOR 隔夜利率则从去年12 月初的1.9%左右上升到今年1 月底的7.7%左右，资金面紧张程度凸显。应对货币政策从紧的环境，银行出于商业盈利方面的考虑，更加倾向于信用资质良好的大企业。

　　银行对中小企业的贷款中，一年期贷款往往占到总量的90%以上，以往的做法都是“还旧借新”，还款与新的贷款发放之间，只有很短的时间，企业可以筹措短期资金“过桥”。今年情况则不同，一旦旧贷款已还而新贷款不能获得，企业将立即面临巨大的现金流压力，甚至有资金链断裂的风险。为了补充资金以解燃眉之急，于是，更多的民营企业转向民间借贷市场，融资利率越来越高，多数企业都已不堪重负。民间融资偶尔也能帮企业挺过资金短缺时期，但更多的时候无疑是饮鸩止渴。

　　在目前浙江温州的企业营运资金构成中，民间融资比例已经从2006年的16%上升到现在的28%。2007年，浙江省民间借贷利率一路快速走高，四个季度加权平均利率分别为12.30%、13.69%、14.53%、16.84%，同比分别提高0.76、2.76、3.58、4.76个百分点，涨势明显。然而，高利率未必能够解决企业难题。2008年，浙江中小企业因借贷高利贷而不堪重负的企业数不胜数。台州市已经出现15例因经营失败而逃逸高利贷的企业；绍兴上虞天绿纺织有限公司法人代表因涉及民间高利贷，于2007年底突然失踪，企业停产。借高利贷只能缓解企业一时的资金紧张，但由于目前经济形势走弱，企业盈利能力降低，无力偿还到期的高额利息债务，资金链断裂，民营企业破产倒闭在所难免。

欢迎光临 cma论坛|中国最大的管理会计互动社区！我们关注CMA，关注中国的管理会计发展 (https://bbs.chinacma.org/)